Acciones preferentes frente a acciones ordinarias: La diferencia explicada

“No todas las acciones se comportan igual.” Dos tipos comunes de acciones son acciones comunes en acciones preferentesAmbos te otorgan una participación en la propiedad de una empresa, pero difieren en derechos de voto, distribución de dividendos, prioridad en la liquidación en perfil de riesgo/rentabilidadEn este artículo descubrirá exactamente cuál es la diferencia entre acciones preferentes y acciones comunes, y cuál se adapta mejor a sus objetivos de inversión.

¿Qué es una acción común?

Un acción ordinaria es la forma estándar de propiedad en una empresa. Los propietarios de acciones comunes participan en el crecimiento del valor de la empresa y, por lo general, tienen derecho al voto en la junta general (por ejemplo, al nombrar directores). Dividendos su variable y no está garantizado: la junta decide cada año si se pagarán dividendos y, en caso afirmativo, cuánto.
En caso de liquidación de la empresa, los accionistas ordinarios son al final de la filaPrimero se paga a los acreedores, luego a los accionistas preferentes, y solo después los accionistas ordinarios reciben su parte, si la hubiere.

¿Qué es una acción preferente?

Acciones preferentes Combinan propiedades de acciones y bonos. Ofrecen a los inversores prioridad en la distribución de dividendos – a menudo con un porcentaje o cantidad fija – y un mayor prioridad en la liquidación que las acciones comunes. Por otro lado, las acciones preferentes suelen ser derechos de voto nulos o limitados tener y un potencial de precios limitado oferta. Su valor también reacciona con mayor intensidad a las fluctuaciones de los tipos de interés, de forma similar a los bonos.

Principales tipos de acciones preferentes

• Acumulativo: Los dividendos impagados se acumulan y deben pagarse antes de que los accionistas comunes reciban algo.
• No acumulativo: Los dividendos no percibidos se pierden y no se recuperan.
• Convertible: Pueden convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones, creando un potencial de precio adicional.
• Invocable (solicitable): El emisor puede rescatar las acciones preferentes en una fecha o precio determinado.

Acciones preferentes frente a acciones ordinarias: comparación rápida

• Derechos de voto: Regular = plenos derechos de voto. Preferente = sin derechos de voto o con derechos de voto limitados.
• Dividendo: Regular = variable y no garantizado. Preferido = vasto dividendo, pagado antes que las acciones ordinarias (a menudo trimestralmente).
• Orden de liquidación: Preferencia antes que los acreedores ordinarios (después de los acreedores ordinarios).
• Potencial de precio: Regular = más alta y más volátil. Preferente = más estable pero sensible a las tasas de interés.
• Riesgo/volatilidad: Regular = mayor volatilidad de precios; preferida = menos volátil pero sensible a los tipos de interés y al riesgo de amortización anticipada.
• Tipo de inversor: Regular = enfocado en el crecimiento. Preferido = enfocado en ingresos estables.

¿Cuándo conviene elegir acciones ordinarias o preferentes?

1) Buscas un crecimiento a largo plazo → acciones ordinarias

Si su objetivo es la apreciación del capital y el crecimiento de las ganancias, las acciones comunes son una mejor opción. Se acepta una mayor volatilidad a cambio de un mayor potencial de precio. Los dividendos son un buen incentivo, pero no el objetivo principal. Los inversores en acciones comunes se centran en el crecimiento de las ganancias, la posición competitiva y las tendencias del sector. En la gestión del riesgo, se utiliza un límite de pérdidas más amplio y una posición más pequeña por acción.

2) Prefieres ingresos predecibles → acciones preferentes

Quienes prefieran un flujo de ingresos constante pueden optar por acciones preferentes. Estas suelen pagar un dividendo fijo con mayor prioridad que las acciones ordinarias. Si bien el potencial de precio es más limitado, el dividendo ofrece una rentabilidad más estable. Al invertir en esta acción, tenga en cuenta lo siguiente: datos de llamada, calidad crediticia del editor y sensibilidad a las tasas de interés.

Riesgos y puntos de interés sobre las acciones preferentes

• Sensibilidad a los tipos de interés: El aumento de los tipos de interés del mercado suele ejercer presión sobre el precio de los productos con dividendos fijos.
• Llamada de riesgo: Cuando los tipos de interés bajan, el emisor puede recomprar acciones preferentes; la reinversión puede entonces generar menos beneficios.
• Liquidez: Algunas series preferidas se negocian con poca liquidez; observe los diferenciales de compra-venta.
• Riesgo de concentración: Limitar la exposición a un solo sector (como el financiero o el de servicios públicos).
• Peligro de la doble clase: No confunda las clases de acciones comunes (A/B/C) con las acciones preferentes.

Plan práctico paso a paso para la comparación

1. Objetivo y perfil: Determina si tu objetivo es el crecimiento o los ingresos.
2. Selección: Elabore una lista reducida de acciones comunes y preferentes por emisor.
3. Analizar:
   • Sencillo: Concéntrese en el crecimiento de las ganancias, los márgenes, los ratios de deuda, el RS del sector y las señales técnicas.
   • Preferiblemente: Considere el porcentaje de dividendos, si son acumulativos o convertibles, el calendario de amortización anticipada y la calidad crediticia.
4. Marco de riesgo: Determina tu riesgo por posición y establece salidas claras.
5. Monitoreo: Realice un seguimiento de las cifras trimestrales, la evolución de los tipos de interés, las notificaciones de llamadas y la relación precio/valor intrínseco.

Ejemplos prácticos

• Cartera de ingresos: Combine acciones preferentes con dividendos estables y una sólida calificación crediticia para obtener un flujo de caja predecible.
• Orientado al crecimiento: Construya una posición principal en acciones comunes con un fuerte crecimiento de ganancias y complétela con un pequeño componente preferente para mayor estabilidad.
• Satélite principal: Combine un índice amplio (acciones comunes) con series preferentes seleccionadas como "satélites" para obtener ingresos adicionales.

Errores comunes

• Caza de rendimientos: Los rendimientos por dividendo extremadamente altos suelen indicar un riesgo adicional; analice cuidadosamente al emisor y las condiciones.
• Análisis insuficiente del prospecto: Lea siempre los términos y condiciones. precio de llamada, acumulatividad en cláusulas de conversión.
• Sobrediversificación: Tener demasiadas posiciones pequeñas complica la gestión y diluye la rentabilidad. Céntrese en la calidad.

Acciones preferentes vs. acciones ordinarias: Preguntas frecuentes

¿Las acciones preferentes siempre tienen prioridad sobre los dividendos?

Sí, las acciones preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias. En el caso de las acciones preferentes acumulativas, los dividendos perdidos deben recuperarse.

¿Las acciones preferentes tienen derecho a voto?

Generalmente, los derechos de voto son limitados o nulos, excepto en situaciones específicas (por ejemplo, falta de dividendos).

¿Las acciones comunes de clase A/B/C son lo mismo que las acciones preferentes?

No. Se trata de diferentes clases de acciones comunes con, entre otras cosas, diferentes derechos de voto (como ocurre con Alphabet), no de acciones preferentes.

Conclusión

Acciones ordinarias ofrecen potencial de crecimiento y derechos de voto, mientras que acciones preferentes Proporcionan mayor estabilidad y prioridad sobre los dividendos y la liquidación. La diferencia entre las acciones preferentes y las acciones comunes es, por lo tanto, riesgo, rentabilidad y objetivoAl comprender y combinar conscientemente ambos tipos de acciones, puede construir una cartera que se ajuste perfectamente a su estrategia financiera.